Percorrer por autor "Candeias, Martim Vitorino"
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- A Desvantagem da Distância? Desempenho dos Fundos Portugueses em Mercados Norte- AmericanosPublication . Candeias, Martim Vitorino; Silva, Pedro Miguel Ramos Marques daO presente estudo analisa o desempenho dos fundos de investimento portugueses cuja política de investimento se centra maioritariamente em ações norte-americanas. Para o efeito, foram aplicados diferentes modelos de avaliação de performance amplamente utilizados na literatura financeira, nomeadamente a medida de Jensen (1968), o modelo de três fatores de Fama e French (1993) e o modelo Carhart (1997). Como índices de referência foram utilizados o S&P500 e o MKTFF, um índice de mercado abrangente calculado por Kenneth French. A investigação foi ainda realizada em duas amostras distintas, uma com 495 observações semanais (a partir de 10 de julho de 2015) e outra com 111 (a partir de 18 de novembro de 2022) de forma a testar a robustez dos resultados. Os resultados indicam que no período mais recente nenhum dos alfas é estatisticamente significativo e apenas um é significativo (e negativo) considerando o período de nove anos e meio, pelo que poderemos avaliar a performance da categoria como sendo essencialmente neutra. Este resultado não parece sustentar as conclusões mais comuns que decorrem da literatura e que apontam para uma desvantagem da gestão local.