Departamento de Gestão e Economia
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Browsing Departamento de Gestão e Economia by Field of Science and Technology (FOS) "Ciências Sociais::Gestão e Economia::Finanças e Contabilidade"
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- Ajustamento do Endividamento em empresas start-up financiadas por Venture CapitalPublication . Henriques, Ana Rita Flores; Sardo, Filipe Manuel AlvesEsta dissertação procura estudar a velocidade de ajustamento do endividamento em empresas start-up financiadas por Venture Capital (VC). O estimador DPF (Dynamic Panel Fractional) foi usado para analisar o processo dinâmico do reequilíbrio da estrutura de capital (EC), em empresas financiadas por VC de grande dimensão, mensurado pela dimensão dos Venture Capitalists (VCs), e em empresas familiares (EF), para o período entre 2015 e 2022. A amostra analisada é constituída por 180 empresas ibérias start-up. Os resultados mostram que as empresas start-up financiadas por VC se ajustam em direção ao rácio de endividamento alvo, seguindo desta forma os pressupostos da teoria do trade-off (TOT) dinâmico. Além disso, os resultados revelam que as empresas financiadas por VC de grande dimensão apresentam velocidades de ajustamento do seu nível de endividamento em direção ao nível de endividamento alvo inferiores em comparação com empresas financiadas por VC de pequena ou média dimensão, e que as EF tendem a ter uma menor velocidade de ajustamento em direção ao rácio de endividamento alvo, comparativamente com empresas não familiares (EnF).
- Fraude e Evasão Fiscal: Repercussão da legislação de combate à Fraude e Evasão Fiscal nos setores de restauração e hotelariaPublication . Alves, Patrícia Moreira; Sanches, Paulo Jorge Tiago Seguro; Monteiro, João DionísioA presente investigação analisa as repercussões do Plano Estratégico de Combate à Fraude e Evasão Fiscal e Aduaneira, implementado no triénio de 2012-2014, ao nível das demonstrações financeiras das empresas. O foco principal incide na avaliação do benefício fiscal que contempla a dedução, em sede de IRS, de 15% do montante do IVA suportado pelo consumidor final, com um limite fixado em 250€, referente a aquisições de bens e serviços efetuadas pelos contribuintes e consumidores finais nos setores da restauração e hotelaria. Esta medida fiscal, direcionada aos consumidores finais, foi concebida com o intuito de abranger setores de atividade específicos que, segundo a perspetiva do legislador, estão mais suscetíveis à economia informal. Assim, a iniciativa do Governo Português envolveu os próprios contribuintes no controlo destes setores considerados de risco. A medida proporciona aos contribuintes dois benefícios distintos: uma dedução de 15% do valor do IVA suportado, a ser aplicada na coleta do IRS, bem como a participação no programa "Fatura da Sorte". Esta mudança de paradigma reflete uma progressiva transferência de “responsabilidades”, em termos de fiscalização, do Estado para os próprios cidadãos e contribuintes, mediante a concessão de um incentivo fiscal de relativa modéstia. Para analisar o impacto do referido Plano Estratégico de Combate à Fraude e Evasão Fiscal e Aduaneira nas demonstrações financeiras das empresas dos sectores da restauração e hotelaria, foi levado a cabo um inquérito dirigido aos Contabilistas Certificados e técnicos de contabilidade que prestam serviços de contabilidade e consultoria. Por outro lado, foi desenvolvido outro inquérito dirigidos aos contribuintes e consumidores finais para analisar a adesão destes à referida medida de utilização do beneficio fiscal de dedução, em sede de IRS, do IVA suportado nas aquisições de bens e serviços nos sectores de restauração e hotelaria. Neste contexto, observou-se um notável aumento nos indicadores financeiros das empresas, como resultado indireto da supervisão exercida pelos contribuintes, através da sistemática solicitação de faturas contendo o NIF e utilização do referido beneficio de dedução do IVA em sede de IRS.
- Impacto do Financiamento de Capital de Risco no Crescimento das PME IbéricasPublication . Mwanza, Moisés Wandi; Sardo, Filipe Manuel AlvesO interesse por parte da academia pela importância do financiamento via capital de risco para o crescimento das pequenas e médias empresas (PME) tem crescido. A dificuldade das PME em aceder ao financiamento bancário tem sido identificada como um fator que limita seu crescimento. A presente dissertação visa analisar o impacto do financiamento de capital de risco no crescimento das PME pertencentes à Península Ibérica. Para se atingir o objetivo desta dissertação, procedeu-se à recolha de dados relativos a 160 PME que possuíam investidores de capital de risco na sua estrutura acionista, durante o período compreendido entre 2013 e 2022, da base de dados Orbis. Para analisar os dados recolhidos, recorreu-se ao estimador GMM system. O modelo em análise consiste no crescimento das PME como variável dependente, e nas variáveis crescimento no período anterior, endividamento, dimensão, idade, dummy VCs e dummy País como variáveis explicativas. Os resultados sugerem que as PME ibéricas com investidores de capital de risco na sua estrutura acionista apresentam níveis superiores de crescimento no período analisado. Também se observou que o crescimento entre o período anterior e o período corrente é mais persistente para este tipo de empresas. Os resultados obtidos destacam a importância do financiamento via capital de risco para o crescimento sustentável das PME.