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- Aproximação Numérica de Equações Diferenciais Parciais Não Lineares com Aplicações em FinançasPublication . Chihaluca, Teófilo Domingos; Almeida, Rui Manuel Pires; Duque, José Carlos MatosNeste trabalho, faz-se um estudo sobre a aplicação do método de elementos finitos na resolução de uma equação diferencial parcial generalizada de Black-Scholes que surge ao calcular o preço de opções, considerando os custos de transação. Outro objetivo deste trabalho é o estudo da EDP Delta Greek. No estudo da equação Delta de Black-Scholes não linear, supõe-se que o coeficiente de difusão da equação parabólica não linear para o preço V é uma função linear do preço do ativo subjacente da opção e do Gamma Greek Vxx. A existência de solução viscosa é provada, usando o vanishing viscosity method. Regularizando a equação, adicionando uma pequena perturbação ao problema inicial, uma sequência de soluções aproximadas u" é então construída e, em seguida, o método de limites fracos é aplicado para provar a convergência da sequência para a solução viscosa da equação Delta. Os problemas aproximados construídos demonstram ter boa regularidade, o que permite o uso de métodos numéricos eficientes e robustos. Discretizam-se então os problemas aproximados, utilizando o método dos elementos finitos com aproximação de grau arbitrário no espaço e o método de Crank-Nicolson no tempo. Prova-se a convergência das soluções discretas e obtém-se a ordem de convergência em função dos parâmetros de discretização. Para ilustrar os resultados teóricos e a aplicabilidade do método, são apresentados alguns resultados numéricos implementados em Matlab. Para as opções americanas, os problemas são considerados de fronteira livre. Um termo de penalidade é acrescentado à equação para resolver a mesma em todo o domínio espacial. O método de elementos finitos com bases de Hermite são usados para discretizar na direção espacial e o método de Crank-Nicolson na direção temporal. A fronteira livre é estimada a partir da condição da primeira derivada. A eficiência e a precisão do método proposto são testadas numericamente. Neste sentido, os resultados computacionais são fornecidos para alguns modelos de opções europeias e americanas de compra e venda e estes confirmam o comportamento teórico das soluções e também são concordantes com as soluções exatas para o caso linear.
- ARIA-EAACI care pathways for allergen immunotherapy in respiratory allergyPublication . Bousquet, Jean; Pfaar, Oliver; Agache, Ioana; Bedbrook, Anna; Akdis, Cezmi; Canonica, Giorgio Walter; Chivato, Tomas; Al-Ahmad, Mona; Rasib, A. H. Abdul; Ansotegui Zubeldia, Ignacio Javier; Bachert, Claus; Ispayeva, Zhanat; Bosnic-Anticevich, Sinthia; Recto, Marysia; Valiulis, Arunas; Durham, Stephen L; Gereda, Jose E; Schünemann, Holger; Levin, Michael; Zernotti, Mario; Fauquert, Jean-Luc; Sofiev, Mikhail; Kowalski, Marek; Chkhartishvili, Ekaterine; Bindslev-Jensen, Carsten; Wagenmann, Martin; Fontaine, Jean-François; Heffler, Enrico; Soto-Martinez, Manuel; Mahboub, Bassam; Jutel, Marek; Gerth Van Wijk, Roy; Lauerma, Antti; Ebisawa, Motohiro; Casale, Thomas; Bosse, Isabelle; Grisle, Ineta; Julge, Kaja; Barata, Luís Taborda; Meltzer, Eli O; Caraballo, Luis; Hoffmann-Sommergruber, Karin; Gawlik, Radoslaw; Devillier, Philippe; Chu, Derek K; Irani, Carla; Kraxner, Helga; Toppila-Salmi, Sanna; Montefort, Stephen; Nekam, Kristof; Kaidashev, Igor; Guzman, Maria Antonieta; El-Gamal, Yehia; Klimek, Ludger; Lau, Susanne; Valovirta, Erkka; Mullol, Joaquim; Palomares, Oscar; Ollert, Markus; O'Hehir, Robyn; Gelincik, Asli; Kvedarienė, Violeta; Wallace, Dana; Okubo, Kimihiro; Bergmann, Karl-Christian; Park, Hae-Sim; Papadopoulos, Nikolaos G.; Haahtela, Tari; Linnemann, Désirée Larenas; Wong, Gary Wk; Pham-Thi, Nhân; Martins, Pedro Carreiro; Regateiro, Frederico S.; Ivancevich, Juan Carlos; Malling, Hans-Jørgen; Zhang, Luo; Rottem, Menachem; Demoly, Pascal; Samoliński, Bolesław; Knol, Edward; Miculinic, Neven; Brough, Helen; Fiocchi, Alessandro; Sheikh, Aziz; Kritikos, Vicky; Almeida, Mário Morais; Cirule, Ieva; Gomez, R Maximiliano; Soto-Quiros, Manuel; Lodrup Carlsen, Karin C; Namazova-Baranova, Leyla; Ėmužytė, Regina; Bom, Ana Todo; Manning, Patrick; Pajno, Giovanni B; Gemicioglu, Bilun; Tsiligianni, Ioanna; Milenkovic, Branislava; Plavec, Davor; Halken, Susanne; Skypala, Isabel; O'Mahony, Liam; Fokkens, Wytske J; Lombardi, Carlo; Riggioni, Carmen; Shamji, Mohamed; Hossny, Elham; Vandenplas, Olivier; Mortz, Charlotte G; Rouadi, Philip; Tomazic, Peter Valentin; Passalacqua, Giovanni; Odemyr, Mikaëla; Marshall, Gailen D; Sanchez-Borges, Mario; Solé, Dirceu; Kalayci, Omer; Walusiak-Skorupa, Jolanta; Neffen, Hugo; Schmid-Grendelmeier, Peter; Roberts, Graham; Panzner, P.; Ohta, Ken; Scichilone, Nicola; Suppli-Ulrik, Charlotte; Kull, Inger; Yorgancıoglu, Arzu; Baharuddin, Abdullah; Sooronbaev, Talant; Serpa, Faradiba S; Patella, Vincenzo; Sova, Milan; Valero, Antonio; Laune, Daniel; Zidarn, Mihaela; Cardona, Victoria; Bonini, Matteo; Bjermer, Leif; Rodriguez-Gonzales, Monica; Torres, Maria J; Lourenço, Olga; Brussino, Luisa; Del Giacco, Stefano; Cepeda Sarabia, Alfonso M; Cecchi, Lorenzo; Sastre, Joaquin; Untersmayr, Eva; Melén, Erik; Cruz, Alvaro A; Niedoszytko, Marek; Dokic, Dejan; Sisul, Juan; Ventura, Maria Teresa; Moin, Mostafa; Gamkrelidze, Amiran; Palkonen, Susanna; Fonseca, Joao A; Schwarze, Jürgen; Wang, De Yun; Mösges, Ralph; Popov, Todor A; Gotua, Maia; Valentin Rostan, Marylin; Yusuf, Osman; Okamoto, Yoshitaka; Ryan, Dermot; Hrubiško, Martin; Urrutia-Pereira, Marilyn; Zuberbier, Torsten; Pawankar, Ruby; Khaitov, Musa; Vichyanond, Pakit; Calderon, Moises A; Rosário, Nelson; Kuna, Piotr; Waserman, Susan; Czarlewski, Wienczyslawa; Scadding, Glenis KAllergen immunotherapy (AIT), the gradually increasing repeated administration of high doses of allergens to allergic patients, offers the potential for immune tolerance against reactions to the natural exposures to specific allergens. AIT may lead to the long‐lasting remission of allergic symptoms and is the only disease‐modifying intervention in IgE‐mediated allergic respiratory diseases. [...]
- Drogas fumadas e novas formas de fumar cigarros: o que se sabe sobre a relação com a doença pulmonar?Publication . Marques, Marta da Costa; Valente, Maria de La Salete BeirãoEste trabalho pretende reunir a informação atualmente disponível acerca do impacto na doença pulmonar do consumo de drogas fumadas, com incidência na canábis, a segunda substância mais fumada a seguir ao tabaco, tal como das novas formas de fumar, nomeadamente os cigarros eletrónicos e tabaco aquecido. Urge abordar estas temáticas perante a evidência do crescimento exponencial do consumo das mesmas e crescente disponibilização de dados acerca do seu impacto na saúde. Nesse sentido, os objetivos para o mesmo são os seguintes: esclarecer se o consumo de canábis e o uso de alternativas ao cigarro convencional são inócuos; compreender alguns dos mecanismos que possam estar associados a lesão do tecido celular pulmonar relacionado com a ação de certos componentes destes produtos; perceber se há patologias e alterações da função pulmonar relacionadas com o consumo de canábis e o uso de cigarros eletrónicos e tabaco aquecido; resumir e integrar as principais evidências no campo da patologia pulmonar relacionadas com o consumo crescente de outras substâncias fumadas que não o cigarro convencional.
- Influência da Qualidade do Sono na Demência: Doença de AlzheimerPublication . Moreira, Ana Isabel Milheiro Silva; Pérez, Francisco José ÁlvarezA agitação no dia a dia da população faz com que haja uma menor capacidade de descanso e de obter um sono restaurador e completo. Perante este facto é fulcral entender melhor a fisiologia do sono e de que forma pode afetar o declínio cognitivo. Dado o aumento alarmante da incidência da Doença de Alzheimer e não havendo uma cura, é fundamental investir na identificação de possíveis fatores de risco modificáveis e apostar na prevenção através dos mesmos. A presente dissertação pretende sistematizar a informação atualmente disponível de investigações que pesquisam a relação entre a má qualidade do sono e a Doença de Alzheimer e de que forma um sono fragmentado, reduzido ou prolongado pode contribuir para a patogénese da Doença de Alzheimer. Para tal, procedeu-se a uma pesquisa de artigos científicos na sua maioria e completou-se com informações pertinentes de revistas, websites e relatórios de organizações não governamentais. Verificou-se, em alguns estudos, que, em sonos curtos e prolongados, privação do sono ou patologias, como insónia ou Síndrome de Apneia Obstrutiva do Sono, há um aumento das proteínas neuropatológicas da Doença de Alzheimer, principalmente, da ß-amilóide e uma diminuição da função cognitiva a nível da memória e da fluência. Em alguns estudos com privação do sono ou alterações do ciclo sono-vigília em que tal não se verificou como nos trabalhadores por turnos, surgiu a hipótese de haver uma capacidade de recuperar os ciclos alterados com sonos completos. Salienta-se a descrição, em inúmeros estudos, da bidirecionalidade entre o sono e a Doença de Alzheimer. Por um lado, o sono pode aumentar os níveis de ß-amilóide, favorecendo a patofisiologia demencial. Por outro, a Doença de Alzheimer leva a morte celular em áreas corticais importantes para a correta função do sono. No futuro, de forma a colmatar a falta de informação acerca deste tema, será importante investir em estudos longitudinais que permitam confirmar se existe uma possível causa-efeito entre a má higiene do sono e a patologia da Doença de Alzheimer. Também será relevante considerar a hipótese de que uma noite com qualidade irá reduzir os efeitos nefastos de noites prejudicadas.
- Percepção dos alunos de medicina da UBI perante a utilização de canábis para fins medicinaisPublication . Graças, Ricardo Alexandre Alves; Abejas, Abel GarciaIntrodução: A canábis é uma planta muito falada no que respeita ao seu uso medicinal. Grande parte dos países da União Europeia permite, ou está a considerar permitir, o uso médico desta substância. Contudo, a evidência científica relativamente à sua eficácia é ainda limitada, o que se reflete na ausência de diretrizes clínicas devidamente adequadas. No campo da ética e da saúde pública também é motivo de controvérsia. A opinião sobre a legalização desta substância entre alunos de medicina é muito importante visto serem potenciais prescritores enquanto futuros médicos. Objetivos: Sondar a opinião e conhecimento dos alunos de Medicina da Universidade da Beira Interior relativamente ao uso de canábis medicinal. Comparar as respostas em função do ano académico e dos hábitos de consumo da substância. Metodologia: Estudo observacional descritivo e transversal com aplicação de um questionário anónimo online aos 979 alunos de medicina da Universidade da Beira Interior matriculados no ano letivo 2019/2020. O preenchimento do questionário esteve disponível nos meses de Março, Abril e Maio de 2020. Posteriormente, procedeu-se à análise estatística da amostra com recurso ao software Statistical Package for Social Sciences® versão 26, utilizando os testes Qui-quadrado, Fisher e Mann-Whitney. Resultados: Foram obtidas 310 respostas (31,66%), das quais 239 do sexo feminino (77,1%) e 71 do sexo masculino (22,9%). Entre os inquiridos, 19,7% consumia ocasional ou regularmente canábis, sendo o sexo masculino (42,6%) frequentemente mais consumidor (p<.001). A maioria dos alunos (93,9%) considerou ser a favor da legalização da canábis medicinal. A dor crónica (92,6%), o cancro (71,9%) e a epilepsia (53,9%) foram as aplicações terapêuticas mais apontadas por parte dos alunos, sendo que o cancro (p=.010), epilepsia (p=.020) e esclerose múltipla (p=.043) foram significativamente mais mencionados por alunos consumidores. Apenas 33,9% dos alunos recomendaria o uso ilícito desta substância em caso de benefício comprovado. A ausência de evidência científica (57.9%) e a frequência de efeitos adversos (57,9%) foram as principais razões apontadas pelos alunos contra a legalização desta substância. A maioria dos alunos (98,4%) considerou a necessidade de maior formação e investigação na área. Conclusão: Os estudantes de medicina da Universidade da Beira Interior que responderam ao questionário são a favor da legalização da canábis medicinal, conhecem algumas aplicações terapêuticas, não recomendariam o seu uso caso fosse ilegal e pretendem mais formação sobre esta temática. O historial de consumo de canábis por parte dos alunos está correlacionado com mais conhecimento relativamente às aplicações médicas da canábis.
- Influence of wetting behavior on the morphology of droplet impacts onto dry smooth surfacesPublication . Foltyn, Patrick; Ribeiro, Daniela; Silva, André; Lamanna, Grazia; Weigand, BernhardThe influence of wettability on the morphology of droplet impacts onto dry surfaces is often neglected in the literature, despite its significant effect on the resulting morphology. In this work, the role of wettability is investigated systematically by considering droplet impact processes on smooth dry surfaces of two different materials. The wetting behavior is varied not only by employing two different fluids, but most importantly by varying the surface properties by plasma activation and polymerization. Overall, this leads to four different wetting behaviors for each surface. The changes in impact morphology are visualized by means of a three-perspective experimental facility. In particular, the bottom view employs a total internal reflection-configuration for visualizing the exact droplet contact area and contact time. This enables us to characterize the main features of the different wetting behaviors. Overall, we found that surface wettability mainly influences the receding phase, resulting in higher receding rates with decreasing wettability but also the maximum spreading diameter.
- Traceability in food supply chains: SME focused traceability framework for chain-wide quality and safetyPublication . Curto, João Paulo; Gaspar, Pedro DinisIt is relevant for traceability systems to have a common structure for information exchange. Without it, these systems lose much of their utility as they will only be usable internally and will have reduced capacity to add value to products and manage recalls. Based on extensive literature review, a non-proprietary framework for traceability was developed. This framework encompasses whole food supply chains and aims to maintain records of quality and safety while not necessitating mature IT capabilities, uncommon characteristic of SME’s. As such the volume of information is divided between all stakeholders according to their necessities and funding capacities. Most of the information is stored by regulators as they have access to more funding. This improves the ease and flexibility of implementation of traceability systems by the companies. Tools were developed and simulated, and all results are presented, clearly demonstrating the capability for quality information sharing through food supply chains which in turn can increase transparency between consumers and producers as well as adjusting the quality to the desired end use.
- Traceability in food supply chains: Review and SME focused analysisPublication . Curto, João Paulo; Gaspar, Pedro DinisTraceability can be a tool for safety and quality assurance for food perishables as well as for process optimization and economic gain. However, it is often considered mere bureaucracy and an economic burden. Such is prevalent in small and medium-sized enterprises. As they constitute most of food sector, the adoption of traceability systems is quite slow and mostly to satisfy legal requirements. To determine the main advantages and disadvantages of traceability models, implementation and technologies, a literature review and Small and Medium Enterprises (SME) focused analysis was performed in the part I of this study. In Part II, a low cost open-source traceability focused on food safety and quality is developed. It is based on HACCP flowcharts to define gateways for quality evaluation and encompasses external verification and product history maintenance. Economic gains, more quality and safety, better efficiency and a more direct contact with consumers are some of the main advantages. High implementation costs, poorly defined benefits, lack of compatibility, consumer focused perspective and exposure of sensitive information are some of the main issues. This study serves to expose these issues and suggest solutions, aiming to encourage the adoption of traceability systems, with last-end benefits to producers, retailers, and consumers.
- The puzzling phenomenon of zero-leverage firms: Characteristics and performance of unlevered firmsPublication . Morais, Flávio Daniel Correia; Teixeira, Zélia Maria da Silva Serraqueiro; Ramalho, Joaquim José dos SantosLong is the discussion about firm’s capital structure decisions. The pioneering study by Modigliani and Miller (1958) based on the assumption of a perfect capital market represents the common point to all theories that have been developed and still applied today to the field of capital structure decisions. Whether by bringing tax benefits (trade-off theory), by reducing information asymmetries (pecking order theory), by contributing to the reduction of agency conflicts between shareholders and managers (agency theory) or by signalling good firm’s prospects and the existence of value creating projects (signalling theory), the classical theories of capital structure focus on the existence of debt and its benefits over equity financing. Also, previous empirical studies focus on the existence of debt and, overall, investigate the motives that lead companies to have higher or lower debt levels. Therefore, the central axis of this extensive field of research is Debt, the existence of debt being assumed to be something natural and until a sustainable level beneficial to firms. However, the last decade has been marked by the finding that a considerable number of firms does not hold any amount of debt in their capital structure, with an increasing trend towards the emergence of debt-free firms. This phenomenon known as the “mysterious of zero leverage” or the “zero-leverage puzzle” contradicts classical theories of capital structure, which has aroused the interest of the scientific community, being considered a fertile topic for further research. In order to explore the phenomenon of zero leverage and increase our knowledge about an unexpected and puzzling financing policy that has become a trend in recent years, this thesis is composed by 5 empirical articles that explore a sample of listed firms from 14 European countries. The main purpose of this thesis is to examine what motivates firms to be debt-free and the effects on their performance by following an extremely conservative financing policy. The first paper included in this Ph.D. thesis (CHAPTER 3) has the title “The zero-leverage phenomenon in European listed firms: a financing decision or an imposition of the financial market?”. Recognizing that zero leverage can arise from the creditor’s imposition who do not wish to grant credit, as suggested by the financial constraints approach, or by firm’s own financial decision, as suggested by the financial flexibility approach, this paper has as first goal to examine whether zero leverage in the European context can be explained by any of these theoretical approaches. Next, it is our intention to analyse the role played by country-specific characteristics and the 2008 global financial crisis on the zero-leverage phenomenon. Finally, it is proposed to examine whether financing flexibility and financing constraints motives for zero leverage are dependent or not of the country and/or macroeconomic conditions. The results from several models that consider the binary nature of our dependent variable show that in the European context there are two types of zero-leverage firms: financially constrained firms that are unable to get any funding; and financially unconstrained firms, which maintain zero leverage by choice. Also, the European financial and sovereign debt crises increased the propensity for zero leverage only for market-based countries, since no significant changes occurred in bank-based countries. Finally, the relevance of the financial flexibility approach (zero leverage by firm’s decision) is higher in market-based systems and that the financial constraints approach did not gain importance with the 2008 crisis. The second paper included in this Ph.D. thesis (CHAPTER 4) has the title “The heterogeneous effect of governance mechanisms on zero-leverage phenomenon across financial systems”. Recognizing that zero debt can be the consequence of opportunistic managers that aim to increase their private benefit, this paper analyses the effect of governance mechanisms on zero debt. Particularly, it is our aim to examine the effect of firm- and country-specific governance mechanisms on the propensity for firms having zero leverage. Finally, it is our intention to analyse whether their effects vary or not across different financial systems. The results show that the impact of country-specific governance mechanisms on zero leverage differs across financial systems, with stronger national governance mechanisms increasing (decreasing) the propensity for zero leverage in bank(market)-based countries. Additionally, the firm’s ownership concentration only impacts significantly the zero-leverage phenomenon in bank-based countries, while board dimension and independency do not impact it. The third paper included in this Ph.D. thesis (CHAPTER 5) has the title “The zero-leverage phenomenon: A bivariate probit with partial observability approach” and using bivariate probit models with partial observability aims to examine the factors that affect the demand for debt and the supply of debt. The regression model used allows us to provide empirical evidence on the determinants of the firm decisions on whether or not to resort to debt and creditor decisions on whether or not to concede debt to firms. Results show that some variables may influence in opposite directions debt demand and supply. For example, although more profitable firms have lower propensity to resort to debt by their own decision, it is to these firms that creditors are more willing to grant debt. Therefore, zero leverage in most profitable firms arises from firm’s own decision and not by creditors imposition. Another highlight is the fact that tangibility does not affect firms’ demand for debt, but creditors are more prone to grant debt to firms with greater asset tangibility, thus decreasing the propensity for zero leverage by creditor-related reasons. Conversely, the recent European crises decrease the demand for debt but did not affect their supply, thus the recent European crises increase the propensity for zero leverage only by firms’ own decision. The fourth paper included in this Ph.D thesis (CHAPTER 6) has the title “Capital structure speed of adjustment heterogeneity across zero leverage and leveraged European firms”. As established by the dynamic trade-off theory, firms actively adjust to a target level of debt, thus this paper aims to investigate whether firms classified as zero leverage adjust or not to a target debt ratio and, if they do, how fast they do it. Several comparative analyses are carried out between zero-leverage firms and leveraged firms. Overall, results show that zero-leverage firms adjust to a target level of debt but present an annual speed of adjustment significantly slower than the exhibited by leveraged firms. In addition, both zero-leverage and leveraged firms present a greater speed of adjustment in market-based financial systems. Finally, it is found that zero-leverage firms increased significantly their speed of adjustment during the 2008 financial crisis even exceeding the speed of adjustment of leveraged firms. The fifth paper included in this Ph.D thesis (CHAPTER 7), has the title “To be or not to be debt-free, which is the optimal answer for a better firm performance?”. This paper aims to examine the impact of zero-leverage policies on the firm’s financial performance. Empirical results show that zero-leverage policies significantly increase the firm’s performance, this effect being even stronger during the 2008 global financial crisis. The positive effect of zero debt on firm’s performance is observed for both financially unconstrained and constrained firms. However, the estimated stronger positive effect of zero leverage on firm’s performance during crisis periods only holds for the group of financially unconstrained firms.
- Fotografia e MemóriaPublication . Feitosa, Vladimir Alencastro; Alves, Anabela Maria GradimO presente estudo intitulado “Fotografia e Memoria: a Festa do Divino Espírito Santo em Crixás – Goiás” tem como objetivo utilizar a imagem fotográfica, associada à técnica de história oral como acionadora de lembranças individuais e coletivas, para recuperar pequenas histórias e construir um mosaico de memórias sobre estas festividades. Por meio da experiência etnográfica, das entrevistas semiestruturadas e entrevistas por meio da aplicação do método que alia fotografias aos relatos de fontes orais realizada entre os anos de 2008 e 2019, foi possível transcrever a Festa por meio de uma narrativa fotográfica expositiva das imagens capturadas durante o período de pesquisa. Além disso, esse método possibilitou elaborar estratégias, por meio de um plano de comunicação, para a colaboração na preservação da memória dessa manifestação cultural. No final pudemos concluir que a fotografia é fundamental para a reconstituição do passado, um recurso necessário para compreensão da identidade individual e coletiva da história de um povo. Toda imagem fotográfica carrega em si uma história, um registro da realidade que pode ou não existir no tempo presente, um documento de caráter testemunhal de algo que de fato existiu, um importante instrumento para a reconstrução da história, uma fonte de pesquisa que possibilita recuperar cenários e momentos que ficaram apenas na memória de quem os vivenciou.